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“十·一”期间CBOT玉米期货市场行情综述

2006/10/9 18:21:45 来源: 点击:1698次

      国内“十·一”长假期间CBOT玉米市场共经历了6个交易日,期价总体延续了前一周的强劲反弹势头,主力12月合约刷新了自7月中旬以来的最高点。此期间,12月合约最高276&nbsp1/4美分,最低261&nbsp3/4美分,收盘271美分,较节前(9月28日)上涨 6&nbsp3/4美分;3月合约收盘284美分,上涨6&nbsp1/2美分。

  CBOT玉米市场近期的反季性上涨行情主要是受小麦大涨、技术性买盘、投机买盘推动,同时良好需求、收割延误担忧以及现货流通稀少等基本面也给予了一定利多支撑。过去三周里,12月玉米合约已经连续上涨了29美分之多。

  由于全球产量预期下降、库存减少等利多基本面支撑,CBOT小麦市场近期涨势强劲。12月小麦合约放收假期大举突破5月份下旬的463美分高点阻力、创下487美分的合约新高,从而有力的带动了玉米期价反弹。

  此外,由于放假之前12月玉米站稳260美分重要价位上方,这也为市场提供了继续反弹的技术性信号。随后几天,期价在攀升过程中先后突破265美分、270美等阻力位还诱发了大量技术性买盘、止损买盘,致使涨幅被放大。

  基本面消息方面,美玉米出口需求保持强劲。据美农业部出口报告统计,截止9月28日的过去两周里,美玉米共计出口销售198万吨、装船242万吨。截止 9月28日,美国2006-07市场年度玉米累计出口销售已达1560万吨,高于去年同期的1082万吨水平;累计出口装船490万吨,去年同期为309 万吨。

  由于近期美国玉米带东部地区降雨较多,作物收割进度与往年相比有所落后。据美国农业部作物进度报告,截止10月1日(周日)美玉米收割已完成20%,低于去年同期25%、五年平均23%的水平。与此同时,由于内陆现货价格仍旧游离在政府贷款保护价附近、农场主持惜售心理,美玉米现货流通量稀旧稀少,这也对CBOT玉米期价构成一定支撑。

  据CFTC最新公布的持仓,截止10月3日(周二)基金持有CBOT玉米期货净多单17.6张,较前一周增加1.8万张,过去两周里基金玉米净多单累计增加多达5万张,基金在CBOT玉米市场卖近月、买远月的熊市套利交易近期出现大量解仓,这是导致基金玉米净空单猛增的主要原因。

  但是,考虑到美新玉米产量巨大、季节性收获压力、原油走弱以及连续上涨后的获利平仓要求等因素影响,基金短期内继续增持多单的空间也已经较为有限。预计截止10月6(周五),基金玉米期货净多单仍保持在17.6万张左右。

  其它消息方面,美国FCStone、Informa公司最新报告分别预测美国2006-07年度玉米产量为110.72亿蒲和111.51亿蒲,均较9月初预测数据有所上调。与之相比,美农业部9月份报预估的美玉米产量为111.14亿蒲。

  CBOT玉米在近三周连续大涨之后是否还会继续走高?对此我们心存疑问。这是因为,CBOT小麦市场在经历大涨这后近期已有回调整理迹象,加上原油期持续疲软、季节性收获压力心理阴影响,期价要实现上涨的难度相当大。特别需要指出的是,基金目前的玉米净多头寸已经重新回到一个相当高的水平,且美国农业部 10月12日就将发布新月度报告,这无形成中也会削弱期价的潜在上行能。或许,本次月度报告之后,CBOT玉米走势会更趋于明朗,让我们拭目以待。