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美豆油强力“助攻”,引领油脂市场反弹

2017/6/19 8:41:06 来源: 天下粮仓 点击:126次

美联储日前宣布加息25个基点,将联邦基准利率从0.75%——1%的区间上调至1%——1.25%的区间,这也是美联储年内第二次加息,就在市场消化该利空因素之时,美豆油意外“送出”强力助攻,因NOPA压榨数据利多及出口强劲推动昨晚CBOT豆油强劲攀高,从而引领国内油脂市场掀起新一波反弹行情。

 

  1、NOPA压榨数据利多叠加出口强劲,美豆油强劲攀高

 

  据美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布的5月份美国大豆压榨数量高于预期,其中中西部的东部、衣阿华州和西南部的加工厂均大幅提高了大豆压榨量。NOPA公布数据显示,5月份旗下的会员加工厂压榨了1.49246亿蒲式耳大豆,创下历史同期次高纪录,并且高于4月的1.39134亿蒲式耳。昨晚美豆期价温和收涨。与此同时,美国农业部发布的最新周度出口销售报告显示,截至6月8日的一周里,美国豆油出口销售数量为3.03万吨,比一周前高出72%,比四周平均值高出86%。多重利多助力下,昨晚美豆油强劲走强,盘中一度触及5月23日以来最高,截至收盘,CBOT豆油7月期约收高0.65美分,报收32.74美分/磅。

 

 

  2、国内棕榈油走势强劲,豆油抢占棕榈油部分市场份额

 

  近来国际豆棕价差虽有扩大,但马棕油FOB近月船期价还是仅低于南美豆油FOB价55.5美元/吨,仍处不合理状态。由于国内外倒挂严重,国内棕榈油买船量较小,目前根据Cofeed初步了解,6-7月已买船量远低于正常水平,目前最新了解6月份到港量18-20万吨(其中24度棕榈油8-9万吨,工棕10-11万吨),7月份到港量20万吨左右(其中24度9万,工棕11万),预计后期国内棕榈油库存将逐渐下降。目前全国港口食用棕榈油库存进一步降至51.83万吨,加之当前贸易商手中货源不多,大多货权集中在工厂手里。国内供应不多背景下的棕榈油现货走势较为坚挺,导致国内豆棕现货价差仅在100元/吨附近,价差不合理,使得豆油替代性较强。

 

  3、短期货币流动性增加,农产品市场亦从中受益

 

  为对冲税期、逆回购及MLF到期等因素影响,今天中国人民银行(以下简称央行)以利率招标方式开展了2900亿元逆回购操作,其中有300亿元7天期逆回购操作、1600亿元14天期逆回购操作以及1000亿元28天期逆回购操作,央行公开市场今天将有400亿逆回购到期,冲抵之后央行公开市场今日净投放2500亿逆回购。央行公开市场本周净投放4100亿元,创近五个月新高。

 

  总的来看,由于美豆压榨量高于预期,拉动美盘反弹、尤其是美豆油明显上涨,加上市场预计本周EPA将公布RVO草案,预期高级生柴义务掺混量为45亿加仑,去年同期为42.8亿加仑,诸多利好消息提振下,今日国内豆油行情反弹“怒刷”半个月新高。不过未来数月大豆到港仍庞大,据Cofeed调查统计数据显示,6月份国内各港口进口大豆最新预报到港903.48万吨,低于5月份实际到港的914.41万吨,但仍处于高位,较2016年6月份的756万吨增长19.48%。7月份大豆到港最新预期上调至900万吨,大豆供应充足,短暂停机后油厂开机率重新回升,国内豆油库存水平处于高位运行状态,Cofeed数据显示国内豆油商业库存总量达124万吨,较上周同期增0.7%,较上个月同期增0.6%,较去年同期增46%,油厂整体供应充裕,基本面偏空局面未改,仍将是悬在豆油市场上方的“达摩克利斯之剑”。豆油市场后市能否有明显改善,主要还要看美豆产区天气情况及7、8月份小包装备货旺季的需求情况。